Accrochons-nous au pinceau, en espérant qu’ils n’enlèvent pas l’échelle Par Thomas Veillet

Hier le marché américain n’a pas baissé. Bon, d’accord, il était fermé pour cause de Martin Luther King Day. Mais du coup, cela a tout de même fait un jour en janvier où le marché ne baissait pas à New York.

Par contre les Européens on tout de même terminé dans le rouge. Pourtant, malgré que l’on pouvait s’attendre à une sale journée suite au vendredi gris foncé que nous avaient offert les Américains, le marché bien-de-chez-nous à tout de même fait preuve d’une belle force de caractère en tentant, par deux fois, de passer en terrain positif.

Les marchés financiers, c’est comme les enfants ; si on veut qu’ils progressent, il faut les encourager. Donc, j’encourage.

« Bravo l’Europe, c’était bien hier, youpie ! »

Alors que les Américains se lugeaient, nous avons donc vécu une journée sans grand relief, sauf en Italie où l’on a réussi à se prendre une secouée magistrale avec une claque globale sur le secteur bancaire. Les intervenants se sont soudainement montrés irascibles face à la consolidation qui ne vient pas dans le secteur – en tous les cas, pas assez vite. Toutes les banques se sont faites taper dessus, mais c’est Banca Monte dei Paschi qui récupère la plus haute marche du podium avec 14% de baisse.

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Mis à part les banques italiennes, on retiendra Casino qui a perdu plus de 8% parce que ces idiots de chez S&P ont déclaré vendredi qu’ils « réfléchissaient à downgrader la note de Casino ».

Je vais donc devoir m’énerver encore une fois.

Vous le savez, en général, ces boîtes qui font du rating arrivent après la pluie et, en général quand ils mettent une boîte sur « junk », c’est plutôt le meilleur signal d’achat que vous puissiez trouver dans le marché. Mais depuis quelques temps, on assiste à une nouvelle méthode de travail de la part de ces clowns :

– à la place de faire une annonce comme quoi ils downgrade telle ou telle société, ces imbéciles (parce qu’il n’y pas d’autre terme) se confient dans les médias en disant : « oui, je ne sais pas, j’hésite à downgrader Casino, c’est vachement gonflé, donc je me tâte… »… Et du coup, le titre se fait déglinguer en anticipation et une fois sur deux, finalement, ils ne font rien…

C’est l’art de brasser de l’air et de couvrir ses fesses, au cas où la valeur venait à remonter en flèche, on pourra toujours dire « qu’ils n’ont rien fait »…

Actuellement, cela devient de plus en plus fréquent et personne ne dit rien. C’est pourtant simple ; ou tu as un truc à dire officiellement, tu le dis et tu passes à autre chose, mais les états d’âmes d’un analyste de crédit, franchement… On a mieux à faire de nos journées.

Je lance donc un message à Standard & Poors, Moody’s et autre Fitch… : « Si vous avez besoin de parler avant de faire vos downgrades, engagez un psy et arrêtez de causer au Wall Street Journal !!! ».

Pour le reste des nouvelles d’hier en Europe, on retiendra la hausse d’Adidas qui annonçait l’arrivée de leur nouveau CEO, Karsten Rorsted qui quitte Henkel pour les baskets. Henkel perdait près de 3% et Adidas en gagnait 5.

Bien que les Américains n’étaient pas là, la déroute des marchés du Moyen-Orient durant le week-end ont encore précipité le pétrole un peu plus bas, hier le baril d’or noir a touché les 28.36$. Ce matin, ça remonte un peu, on a repris un dollar, mais globalement, il n’y a rien à attendre, puisque le 100% de la planète attendent de voir le baril à 20. Je le répète, c’est un coup sûr, puisque tout le monde le dit. Un coup sûr comme quand le baril devait aller à 300$, un coup sûr comme quand mon père me disait il y a 35 ans que le pétrole allait disparaître dans 10 ans, un coup sûr comme Yahoo ! devait valoir 1’000$, un coup sûr comme Nestlé qui allait vendre sa participation dans l’Oréal a la prochaine échéance des options de TOUS les mois depuis 1993, un coup sûr comme le Dow à 40’000 en l’an 2000, un coup sûr comme le secret bancaire qui ne disparaîtra JAMAIS, un coup sûr comme la BNS qui ne lâchera JAMAIS le plancher technique des 1.20….

Bref, un coup sûr, le pétrole à 20, c’est moi qui vous le dis.

Et puis LA valeur refuge que tout le monde veut avoir pour se protéger de la fin du monde ne bouge toujours pas, puisque l’or ne fait strictement rien à 1090$. C’est également un truc qui me fascine : 92.3% des intervenants pense que l’on va se faire démonter dans les prochaines semaines, des stratégistes qui sont payés pour ça nous préviennent que le marché va perdre « au moins » 75% et encore, ils disent 75%, parce 110% ça mettrait les indices en-dessous de zéro et, sauf erreur, ce n’est pas prévu dans le manuel et puis, pendant ce temps-là, l’or ne monte pas…

Donc de trois choses l’une..

1) soit les 92.3% qui pensent que l’on va tous mourir, ne le pensent pas VRAIMENT
2) soit les 92.3% qui pensent que l’on va tous mourir pensent que MÊME l’or ne suffira pas pour survivre APRÈS… Il est vrai que dans Mad Max, personne ne cherche de l’or
3) soit les 92.3% ont déjà acheté tout ce qu’ils pouvaient en or et n’ont plus de place dans leurs coffres à la banque – coffres qui seront d’ailleurs inaccessibles une fois que les banques auront fermé leur portes pour empêcher les émeutiers de tout casser…

Bref, l’or ne fout strictement rien et ça m’impressionne.

Ce matin la Chine a publié ses chiffres du GDP et de la production industrielle, les voici :

Je vous l’accorde, la Chine nous a habitué à mieux.

Mais entre vous et moi, est-ce que ces chiffres vous surprennent vraiment ???? Non, vu que cela fait 6 mois au bas mot que l’on nous dit que la Chine va réduire la croissance, voir arrêter de croître peut-être même aller en décroissance, voir retourner à l’époque de Mao, 6.8% de GDP, je me dis que, c’est tout de même pas la fin du monde..

Alors oui, je vous entend déjà dire : « Mais JAMAIIIIIIIIIIIS, JAMAIS ils ne font 6.8% de croissance, c’est tout magouillé !!!! »… Oui, d’accord avec vous. Probablement que la théorie du complot s’applique et que l’on nous spolie, voir on nous ment.

Mais alors je pose une question ; pourquoi est-ce que personne ne remet en question les chiffres de l’emploi américain ??? Parce que les Américains sont êtres candides et fondamentalement honnêtes qui ne mentent JAMAIS ?

Ouais. C’est bien ce que je pensais.

Bref, la Chine a sorti des chiffres in-line avec les attentes et comme, EN PLUS des attentes, on s’attendait à être déçus, le marché repart à la hausse puisque l’on n’est pas si déçu que ça. Si ça se trouve on est seulement déçu de ne pas être déçu. Et comme pour baisser, il faut être seulement « déçu » et que deux « déçu’s » de suite, ça s’annule. Forcément, ça monte.

Pour ceux qui n’ont pas compris la logique implacable, je prévois un cours de rattrapage, si le stade de Genève est disponible vendredi prochain.

En ce qui concerne les nouvelles passionnantes qui rendent notre métier chatoyant et attrayant, le FT nous annonce tout de même que la croissance de la Chine est la plus faible depuis 1990 et François Hollande a publié un Tweet ce matin pour dire :

6.8% de GDP ? Moi je veux bien récupérer les 0.8% #croissancedefolieenfrance #croissancedefolieeneurope @françoishollande

Autrement les banques de Wall Street vont augmenter les bonus des « juniors », histoire de ne pas les dégoûter du métier et de les garder un peu plus longtemps dans le monde merveilleux de la finance, histoire qu’ils aient le temps d’apprécier toute la solidarité que l’on y trouve et la bonne ambiance lorsque l’on chante autour des feux de camps le soir. Ah non, ça c’est les scouts, pardon.

François Hollande annonce un plan d’urgence pour le chômage et déclare la France en « état d’urgence économique », il a mis tout ce temps pour le comprendre. CNBC parle de récession mondiale, de shorter tous les rebonds du marché parce qu’il va plus bas. Bref, tout est moche, tout est déprimant et en plus il neige en ville.

Tout est tellement moche et déprimant que je suis à deux doigts d’acheter des calls sur tous les indices pour jouer le rebond dans les 2 prochains mois.

Côté chiffres économiques, nous aurons le CPI et le ZEW en Allemagne, le PPI en Suisse, le CPI, Current Account et ZEW en Europe, CPI + PPI en Angleterre et toujours pas de chiffres aux USA, vu qu’ils récupèrent du week-end.

Pour les chiffres du jour côté trimestriels, nous aurons :

Adtran, AMD, Bank of America, Delta, IBM, Morgan Stanley et NetFlix (ATTENTION À LA BALLE MAGIQUE).. Avec NetFlix, tout est possible.

Pour le moment, alors que la Chine remonte de 1.65% que le Japon grimpe de 0.2%, que Hong Kong récupère 0.8%, on sent comme un vent d’optimisme souffler. Enfin, plutôt une brise. Les futures sont en hausse de 0.75%, on tente le rebond encore une fois. Il faut dire que, techniquement, le S&P, tout comme le DAX, se sont arrêtés exactement là où ils se sont arrêtés deux fois l’an passé, le support est plutôt conséquent et un rebond sur ces niveaux est plus que recommandé, sinon, le pire est à envisager…

La réponse quand à la « survie » des marchés boursiers devrait être connue en fin de semaine. On va dire que SI le S&P termine au-dessus des 1880 en base hebdomadaire, c’est un rebond qui se dessine, n’en déplaise à l’armée de BEARS qui campent devant les bâtiments du New York Stock Exchange en attendant l’hallali.

L’Euro/$ est à 1.0888, le yen vaut 117.59, le rendement du 10 ans US est à 2.05%, le Bitcoin vaut 386$, l’Euro/Suisse est à1.0960 et le Dollar/Suisse vaut 1.0067.

Voilà. L’ambiance pourrait tourner aujourd’hui. À mon avis on sera fixé avant la fin de semaine, mais si ça repart aujourd’hui et Apple ne fait pas faillite demain, je vais revendre mes 812 pièces d’or de 1 dollar que j’avais acheté pour payer le pain, les croissants et le Matin Dimanche ce week-end, juste au cas où…

Je vous souhaite une très belle journée et je vous laisse aller apprécier la mobilité en ville de Genève quand il y a 1 centimètre de neige sur la route et puis on se retrouve demain, comme d’habitude !

Excellente journée !

Thomas Veillet
Investir.ch

« I think we’re in the beginning of a bull market. When a bull market begins, nine months later the economy turns around. »

Sumner Redstone

www.jascapital.com

Serge Poznanski