Franchement ? Je vais vous dire : « J’ADORE CE MÉTIER » – bon, il est vrai que certain matin je me demande ce que je fais exactement comme métier, mais peu importe j’adore ce que je fais. C’est absolument génial d’observer et de s’immerger dans les marchés financiers pour essayer de les comprendre et de se rendre compte qu’à la fin qu’ils sont complètement tarés et qu’ils ont la capacité de dire à peu près tout et son contraire dans la même journée et de trouver ça parfaitement normal le lendemain.
Alors vous allez me dire : « mais pourquoi tu dis ça ? Debleu ? » (je précise que vous ajouterez le debleu uniquement si vous êtes genevois) – eh bien je dis ça, parce qu’hier matin et le matin d’avant et celui d’avant encore, le consensus global tablait sur le fait que Mario Draghi allait augmenter la taille de son QE pas plus tard que ce jeudi 22 octobre. Je crois que si vous aviez fait un « micro-trottoir » dans le quartier des banques, à 90% – ceux qui s’intéressent encore aux marchés boursiers – vous auraient confirmé la chose ou en tous les cas le sentiment.
Oui, sauf que ce jeudi, Mario n’a rien augmenté du tout, si ce n’est peut-être encore un peu plus sont égo, mais pour le moment les taux restent collés au fond du panier à 0%, le QE reste le même MAIS – c’est ce MAIS qui était SUPER IMPORTANT hier – MAIS il s’autorise à réviser la possibilité éventuelle de réévaluer la taille du QE.
Cette phrase a tout changé. Absolument tout. Pour le commun de mortels, pour des gens qui lisent simplement les mots pour ce qu’ils sont, cette phrase démontre juste que le Monsieur en question, il se laisse le choix de voir ce qui se passera les prochains mois avant de prendre une décision, mais que FRANCHEMENT, là tout de suite, il n’en a aucune idée !!!
Oui, sauf que dans le monde tourmenté et extrêmement complexe de la haute finance internationale, là où il faut des années d’études extrêmement poussées pour comprendre que quand il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, ça baisse, eh bien nous en avons une toute autre interprétation :
« Monsieur Draghi a clairement laissé entendre que dès le mois de décembre il allait rajouter une couche monstrueuse à son QE déjà en place et même si lui ne le sais pas encore, nous, dans la finance – on est plus forts que tout – on le sait déjà ».
Donc le marché est monté. Quand je me tue à vous dire que la bourse, c’est facile, vous reconnaîtrez que ce n’est pas complètement faux. Il suffit simplement d’écouter soigneusement patron de Banque Centrale et d’interpréter ce qu’il ne dit pas dans ses paroles mais ce qu’il pourrait éventuellement penser.
L’Euro s’est donc….comment dirais-je….pété la gueule. Ce matin la monnaie traite à 1.1117 et je rappelle que la politique monétaire européenne n’a pas changé d’un iota puisque Draghi n’a RIEN FAIT hier. Mais comme nous on sait qu’il va faire avant que lui il sache, on a déjà démonté l’Euro et acheté les marché Européen comme un seul homme. Moi je vous le dis ; la solidarité dans le monde de la finance, ça me fout les larmes aux yeux. Cet esprit d’équipe, cet esprit de corps, je trouve ça émouvant.
Donc l’Europe a explosé en anticipation de ce qui va se passer au mois de décembre. Enfin, peut-être.
Aux USA, reconnaissons-le, on a bien aimé le concept de Draghi qui va rajouter une couche de QE et le marché a ouvert dans de fort bonnes disposition. Sans compter que, tout a coup, les chiffres trimestriels qui semblaient être tout malingres et tout faiblards ont commencé à prendre une toute autre allure. En vrac on peut citer :
– eBay qui a pulvérisé les attentes et qui a surpris tout le monde en bien, surtout des gens comme moi qui pensaient qu’eBay était définitivement devenu une daube moyennement intéressante. Le site d’enchères termine la séance en hausse de 14%.
– Texas Instruments qui la compagnie la moins sexy en terme de chiffres trimestriels depuis que je suis dans ce métier, c’est habituellement un veau qui se fait soit défoncer parce que les chiffres sont décevants, soit qui monte de 0.000003% parce qu’ils ont fait légèrement mieux que les attentes. Hier ils ont fait NETTEMENT MIEUX et le titre bondissait de 11%.
– 3M : mieux que les attentes : +4%
– Southwest Airlines annonçait une hausse de 83% de son bénéfice et décollait de 7%.
– Dow Chemical, trimestre – bof – mais annonce un rachat d’actions + une hausse du dividende. Résultat des courses, le titre prenait 5%.
– Mais surtout, surtout, LA NOUVELLE DE LA JOURNÉE, mis à part Draghi, c’est McDonald’s. Alors non, ils n’ont pas annoncé une prise de participation conjointe dans WeightWatchers avec Oprah Winfrey, mais par contre – et alors que TOUT LE MONDE était passé en mode « cette compagnie n’a plus aucun intérêt » – McDo vient de publier des chiffres canons, qui laissent soudainement penser que « quelque chose est en train de se passer chez eux » – du coup les analystes sont retournés en courant au bureau pour voir où est-ce qu’ils ont raté un truc dans leurs spreasheets excel – et le titre a explosé de 8%. Et 8% pour McDo, c’est énorme. C’est énorme pour le Dow Jones qui prenait 320 points hier soir. Perso suis allé manger au McDo hier soir, par hasard et c’est toujours aussi mauvais, peut-être même de pire en pire, mais ça se vend de mieux en mieux.
– Texas Instruments qui la compagnie la moins sexy en terme de chiffres trimestriels depuis que je suis dans ce métier, c’est habituellement un veau qui se fait soit défoncer parce que les chiffres sont décevants, soit qui monte de 0.000003% parce qu’ils ont fait légèrement mieux que les attentes. Hier ils ont fait NETTEMENT MIEUX et le titre bondissait de 11%.
– 3M : mieux que les attentes : +4%
– Southwest Airlines annonçait une hausse de 83% de son bénéfice et décollait de 7%.
– Dow Chemical, trimestre – bof – mais annonce un rachat d’actions + une hausse du dividende. Résultat des courses, le titre prenait 5%.
– Mais surtout, surtout, LA NOUVELLE DE LA JOURNÉE, mis à part Draghi, c’est McDonald’s. Alors non, ils n’ont pas annoncé une prise de participation conjointe dans WeightWatchers avec Oprah Winfrey, mais par contre – et alors que TOUT LE MONDE était passé en mode « cette compagnie n’a plus aucun intérêt » – McDo vient de publier des chiffres canons, qui laissent soudainement penser que « quelque chose est en train de se passer chez eux » – du coup les analystes sont retournés en courant au bureau pour voir où est-ce qu’ils ont raté un truc dans leurs spreasheets excel – et le titre a explosé de 8%. Et 8% pour McDo, c’est énorme. C’est énorme pour le Dow Jones qui prenait 320 points hier soir. Perso suis allé manger au McDo hier soir, par hasard et c’est toujours aussi mauvais, peut-être même de pire en pire, mais ça se vend de mieux en mieux.
Et puis ce n’est pas tout, parce qu’il y avait aussi des mauvaises nouvelles. Soyons honnête et ne montrons pas seulement le bon côté des choses.
– Tout d’abord il y avait Caterpillar. Trimestre raté, chiffres pourris, révision de la guidance à la baisse, baisse de 64% dans les profits et le titre montait de 2.87%. Oui, je sais parfois ce n’est pas simple à comprendre, mais il faut savoir que dans le cas de Caterpillar, TOUT LE MONDE SAVAIT que ça serait pourri et du coup, le fabricant de chaussures, mais aussi de pelles mécaniques a pris l’ascenseur, parce qu’après tout, comme dit le proverbe : « après la pluie le beau temps et si tu portes des « CAT » t’auras pas les pieds mouillés ».
– Ensuite il y avait Under Armour qui publiait les plus « gros » résultats de son histoire et qui augmentait ses prévisions de revenus pour l’année et qui perdait 5.4% sur la nouvelle. Bon, dans le cas d’Under Armour c’est l’inverse de Caterpillar. On savait que ça serait très bon, donc on avait anticipé et là, on prenait les profits, car comme dit le proverbe : « Après le beau temps, il finit toujours pas pleuvoir ».
– Et puis on notera Valeant qui repartait à la baisse pour près de 8% alors qu’ils se débattent toujours pour prouver qu’ils ne sont pas le nouvel Enron. D’ailleurs lundi prochain il y aura une conférence de presse pour presser le fait que la société Citron Research a raconté n’importe quoi, mais pour le moment, il y a comme un doute qui subsiste.
– Terminons avec les mauvaises nouvelles et GNC, le vendeur de complément alimentaire qui est sous les feux de la rampe qui est victime d’accusation mensongères selon eux et véridiques selon le procureur de l’Oregon – il semblerait que dans leurs produits, il y a des produits illégaux aux States – le titre perdait 15%. La société a démenti mais tout le monde s’en fiche, comme dit le proverbe : « il n’y a pas de fumée sans feu ».
– Ensuite il y avait Under Armour qui publiait les plus « gros » résultats de son histoire et qui augmentait ses prévisions de revenus pour l’année et qui perdait 5.4% sur la nouvelle. Bon, dans le cas d’Under Armour c’est l’inverse de Caterpillar. On savait que ça serait très bon, donc on avait anticipé et là, on prenait les profits, car comme dit le proverbe : « Après le beau temps, il finit toujours pas pleuvoir ».
– Et puis on notera Valeant qui repartait à la baisse pour près de 8% alors qu’ils se débattent toujours pour prouver qu’ils ne sont pas le nouvel Enron. D’ailleurs lundi prochain il y aura une conférence de presse pour presser le fait que la société Citron Research a raconté n’importe quoi, mais pour le moment, il y a comme un doute qui subsiste.
– Terminons avec les mauvaises nouvelles et GNC, le vendeur de complément alimentaire qui est sous les feux de la rampe qui est victime d’accusation mensongères selon eux et véridiques selon le procureur de l’Oregon – il semblerait que dans leurs produits, il y a des produits illégaux aux States – le titre perdait 15%. La société a démenti mais tout le monde s’en fiche, comme dit le proverbe : « il n’y a pas de fumée sans feu ».
On notera au passage que les chiffres économiques étaient plutôt pas mal hier, l’immobilier va bien et les demandes d’allocations chômage sont au plus bas, de la à dire que l’économie US cartonne il n’y a qu’un pas que je ne franchirai pas tout de suite.
Côté Or et Pétrole, je vous encourage à relire la chronique d’hier ; les prix n’ont pas bougé. En revanche, si vous désirez avoir un avis éclairé sur le pétrole, je vous conseille de lire la chronique de mon ami Mohad qui nous recommande de nous adresser à Yoda pour investir dans le pétrole … http://investir.ch/2015/10/investir-dans-le-petrole-ecoutez-maitre-yoda/
Assez parlé du passé, parlons du futur.
Hier soir après la clôture, il y avait une avalanche. Une avalanche de publications trimestrielles. Mais pour être honnête, il n’y en a que TROIS qui comptaient plus que tout, c’est d’ailleurs à peu près la seule vraie nouvelle importante de la journée, le seul truc dont on parle.
1) Microsoft était de sortie. Grosso modo, le marché attendait 59 cents par action, Satya Nadella a annoncé 67 cents – des licenciements, on ne donne pas de chiffres chez Microsoft, mais le New York Times parle de 1’000 jobs à la trappe – le Cloud Business fait un carton – bref, tout va bien chez Microsoft et, personnellement, je reste persuadé – comme depuis quelques semaines – que « quelque chose » est en train de se passer. D’ailleurs je suis impatient de pouvoir acquérir le dernier « Surface ». Le titre prenait 8% hier soir after close.
2) Ensuite il y avait ALPHABET ou Google pour les nostalgiques. Là aussi : CARTON PLEIN chez Google. Ils ont P-U-L-V-E-R-I-S-É les attentes du marché. Des revenus de 18.7 milliards
contre 18.53 attendus, une hausse de 13% sur les 12 derniers mois. Des EPS de 7.35 contre 7.21 attendu. Pour faire simple, on dirait qu’il n’y a rien à jeter et ils ont, en plus, annoncé un rachat d’actions de 5 milliards. Le titre bondissait de 10% hier soir after close et rentrait dans le club très fermé des boîtes qui pèsent plus de 500 milliards. En fait, ils sont deux dans le club. Pas besoin de vous faire un dessin pour savoir qui est l’autre. Un indice : c’est un fruit.
3) Et pour terminer la gigantesque techno-party d’hier soir sur la Côte Ouest des USA,
Amazon a également publié son trimestre. Pour faire simple, disons qu’avec les chiffres d’hier soir, Jeff Bezos est dorénavant le troisième homme le plus riche des USA après Bill et Warren. Le titre explosait de 10% et maintenant tout le monde s’accorde à dire qu’Amazon va à 1000$ que son business est génial et que Bezos est super-cool. Contrairement à ce que l’on pensait du titre à la fin du mois d’août, après le mini-krach.. à 451$ – non parce que je tiens juste à préciser que le 24 août, dans la panique générale, le titre se traitait à 451$ et que PERSONNE n’en voulait. C’est 38% de hausse entre le 24 août et le 23 octobre – 60 jours. Pas mal pour un vendeur de bouquins.
2) Ensuite il y avait ALPHABET ou Google pour les nostalgiques. Là aussi : CARTON PLEIN chez Google. Ils ont P-U-L-V-E-R-I-S-É les attentes du marché. Des revenus de 18.7 milliards
contre 18.53 attendus, une hausse de 13% sur les 12 derniers mois. Des EPS de 7.35 contre 7.21 attendu. Pour faire simple, on dirait qu’il n’y a rien à jeter et ils ont, en plus, annoncé un rachat d’actions de 5 milliards. Le titre bondissait de 10% hier soir after close et rentrait dans le club très fermé des boîtes qui pèsent plus de 500 milliards. En fait, ils sont deux dans le club. Pas besoin de vous faire un dessin pour savoir qui est l’autre. Un indice : c’est un fruit.
3) Et pour terminer la gigantesque techno-party d’hier soir sur la Côte Ouest des USA,
Amazon a également publié son trimestre. Pour faire simple, disons qu’avec les chiffres d’hier soir, Jeff Bezos est dorénavant le troisième homme le plus riche des USA après Bill et Warren. Le titre explosait de 10% et maintenant tout le monde s’accorde à dire qu’Amazon va à 1000$ que son business est génial et que Bezos est super-cool. Contrairement à ce que l’on pensait du titre à la fin du mois d’août, après le mini-krach.. à 451$ – non parce que je tiens juste à préciser que le 24 août, dans la panique générale, le titre se traitait à 451$ et que PERSONNE n’en voulait. C’est 38% de hausse entre le 24 août et le 23 octobre – 60 jours. Pas mal pour un vendeur de bouquins.
En conclusion. Les chiffres des technos sont géniaux. Draghi va réinjecter du pognon dans le système. Tout va bien. C’est dire, ce matin le Japon est en hausse de 2% parce qu’ils sont positifs sur les futurs-éventuels agissements de Draghi. Ça va même jusqu’à là-bas. Hong Kong avance de 1.3% pour la même raison et la Chine ne fait rien parce qu’ils n’ont pas encore fini de traduire le communiqué de presse de la BCE.
Pour conclure cette semaine passionnante, nous aurons les chiffres du PMI manufacturier un peu partout dans le monde, les Retail Sales et les commandes industrielles en Italie, le CPI au Canada et puis plus rien. Les chiffres économiques n’intéressent plus personne et on se reconcentre sur les trimestriels qui sont vachement plus marrant en ce moment. Jusqu’à que l’on se souvienne que la semaine prochaine, il y a le meeting de la FED. Mais n’allons pas plus vite que la musique, il faut tout de même se rappeler que penser à ce qui va se passer mercredi prochain, c’est déjà du très très long terme.
Pour le moment les futures sont en hausse de 0.2% à New York et de 0.5% à Francfort. L’Euro/$ s’est donc fait démonter et vaut 1.1112, le Yen s’échange à 120.65, le Bitcoin est à 269$ et le rendement du 10 ans US est de 2.03%. L’Euro/Suisse est à 1.0814 et selon les plus hautes instances économiques suisses, l’Euro/Suisse devrait atteindre les 1.15 d’ici 2017. Alors je ne vous dis pas, si mercredi prochain c’est du très très long terme, 2017, ça se compte en années lumières…
Côté chiffres du trimestre, nous allons nous faire plaisir avec ceux de trois technos d’hier, mais il y aura aussi BASF aujourd’hui et puis pas grand-chose d’autre de très passionnant.
Vous savez quoi ? Je crois que ça suffit pour aujourd’hui. Vu l’activité à attendre de la journée, il ne paraît pas complètement ridicule de partir en week-end en peu plus tôt.
Alors excellent week-end à tous et on se retrouve lundi pour le retour de vacances de tout le monde et pour la suite du Bull Market, puisque la crainte de tout le monde c’était de savoir si le S&P500 parviendrait à casser la résistance des 2040 eh bien j’ai l’honneur de vous signaler que c’est fait..
À lundi !
Thomas Veillet
Investir.ch
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« Si tu mets ceux qui brassent de l’air d’un côté et ceux qui te le pompent de l’autre…T’as la climatisation gratuite ! »
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